赢在策略森马服饰：2025年一季度净利润2.14亿元

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　　中证智能财讯森马服饰（002563）4月29日披露2025年第一季度报告。公司实现营业总收入30.79亿元，同比下降1.93%；归母净利润2.14亿元，同比下降38.12%；扣非净利润1.94亿元，同比下降42.69%；经营活动产生的现金流量净额为1.53亿元，同比下降81.71%；报告期内，森马服饰基本每股收益为0.08元，加权平均净资产收益率为1.80%。

　　以4月28日收盘价计算，森马服饰目前市盈率（TTM）约为17.02倍，市净率（LF）约1.42倍，市销率（TTM）约1.17倍。

　　资料显示赢在策略，公司主要业务包括品牌运营、设计研发、生产组织与成衣采购、零售管理、仓储物流等。

　　盈利能力方面， 2025年一季度公司加权平均净资产收益率为1.8%，同比下降1.17个百分点。公司2025年第一季度投入资本回报率为1.47%，较上年同期下降0.93个百分点。

　　截至2025年一季度末赢在策略，公司经营活动现金流净额为1.53亿元，同比下降81.71%；筹资活动现金流净额-8204.21万元，同比增加6.71亿元；投资活动现金流净额-1.24亿元，上年同期为-1586.94万元。

　　资产重大变化方面，截至2025年一季度末，公司应收票据及应收账款较上年末减少23.7%，占公司总资产比重下降1.88个百分点；交易性金融资产合计较上年末增加26.77%，占公司总资产比重上升1.42个百分点；一年内到期的非流动资产较上年末减少75%，占公司总资产比重下降1.29个百分点；使用权资产较上年末增加15.68%，占公司总资产比重上升0.52个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年一季度末，公司应付票据及应付账款较上年末减少14.15%，占公司总资产比重下降3.42个百分点；其他流动负债较上年末增加19.3%，占公司总资产比重上升0.98个百分点；应付职工薪酬较上年末减少51.72%，占公司总资产比重下降0.58个百分点；租赁负债较上年末增加18.06%，占公司总资产比重上升0.29个百分点。

　　2025年第一季度，公司流动比率为2.06，速动比率为1.54。

　　一季报显示，2025年一季度末的公司十大流通股东中，新进股东为国投证券股份有限公司，取代了上年末的中欧养老产业混合型证券投资基金。在具体持股比例上，香港中央结算有限公司持股有所上升。

股东名称持流通股数(万股)占总股本比例(%)变动比例(百分点)邱光和41333.9315.342445不变森马集团有限公司3360012.471743不变戴智约24795.749.203755不变香港中央结算有限公司18305.126.7945461.281邱艳芳16900.766.273272不变郑秋兰120004.454194不变邱坚强8986.063.335473不变邱光平6355.862.359186不变周平凡6250.252.319987不变国投证券股份有限公司3124.751.159853新进